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而持有半仓的港股中，配置最重的板块就是地产股，其次是教育股。我在这里讲讲我的持股逻辑。确定性，地产股和教育股是我认为两个已经把2019年财报利润，2020年财报利润基本上拍定的两个行业，2021年的财报利润也能70%概率能估摸出来。换成其他行业，是万万做不到的。地产行业由于财报利润滞后结算的缘故，加上你对你能掌握的投资标的的毛利率分析，基本上能够算出未来2-3年的财报利润。这个确定性是其他行业没法比的。现在经济波动比较大，很多公司的业绩说不准，这也是很多其他类公司股价一直低迷的原因。股价坚挺只有那些业绩确定性强的公司。为什么教育股业绩也能拍出来，我们配置的是k12教育类公司，所投资的公司基本上都是高考升学率高，入学需求旺盛的公司。持有的两个标的，一个是现有学生3-4万，已经落地的学校的最大生源容量在10几万。还有一个是现有学生6万，已经落地的学校最大生源容量在12万。这里还不包括未来新学校的继续落地。也就是说未来几年学生数量每年保守的数字都能计算出来，能保持学生数量的持续的提升。另外学费也会长期上涨。所以作为投资，我们能够比较准确的计算出未来2-3年大致的业绩增速情况。这个确定性也是大多行业所不具备的。这就是我配置的地产和k12教育股未来几年财报利润我能准确的把握。

5 券商CDR业务体量测算5.1 试点企业业务体量测算5.1.1 CDR可承销市值规模及发行业务净收入贡献（1）回归CDR对应股份占总市值比例估算按照历史经验，在香港、美国两地上市的企业发行的ADR所代表基础股票数量占发行后总股本数量比例平均为11.5%，我们以此为CDR回归或登录A股的企业所发行CDR代表基础股本占总股本比例。

当前中民投遭遇流动性危机。春节后首个交易日，中民投旗下债券价格异常波动，“17中民G1”大跌27.85%。楼市黄金期过去，地王从“香饽饽”变为“烫手山芋”。置地通董事长李强也告诉市界：“高价地王占用大量自有资金是重要原因。”而针对现金流紧张质疑的回应中，中民投总裁吕本献对媒体表示，很多负债是因为并购产生，属于被动负债。随着相关资产的处置和退出，其负债也会剥离。“中民投的净资产规模达800亿元，完全能覆盖债务和利息。”

混合所有制改革也是在加快推进。国资委数据显示，按照穿透式统计口径，从2013年到2018年，中央企业混改企业的数量已经达到70%。按照一户一户数统计口径，从2013年到2018年期间，各省区市实施混改企业超过5000项，引入非公有资本超过6000亿元，中央企业实施混改3359项，引入非公有资本超过9000亿元。

不久前，因卷入美国总统特朗普的弹劾调查，美国国务卿迈克·蓬佩奥（Mike Pompeo）被曝出为了自保，正在寻求“回乡”竞选堪萨斯州的参议员。不过，据英国《金融时报》12月9日报道说，蓬佩奥这么做，可能是在为2024年的美国总统大选铺路。想不想当总统，暂时还看不出来，不过最近，蓬佩奥先生倒是频频发声，处处刷存在感。

大家对股票市场比较熟悉，股票市场全球100多个，但是全球性的衍生品市场最多只有四五个。汇率的风险、利率的风险、大宗商品的风险等这些风险之间的对冲、管理和交易越来越重要，香港在这方面将变成最重要的亚洲金融中心，最终香港将向期货市场、风险管理中心市场转变，而非仅仅是股票市场。